Como Encontrar Opções Oportunidades Com Baixa Volatilidade Por Minyanville. 20 de agosto de 2017, 02:30:00 EDT Eu discuti aqui e aqui como encontrar oportunidades de opção, procurando ações com opções inusualmente caras. Uma pergunta natural é se há oportunidades em ações com opções que são excepcionalmente baratas. E há. De fato, se pudermos identificar ações que estão em níveis de demanda ou níveis de oferta fortes e que também têm opções muito baratas, temos o mais direto e potencialmente mais lucrativo tipo de comércio de opções. O processo de identificar essas oportunidades tem um conjunto de etapas que são um pouco diferentes do que aquelas para opções caras. Aqui, em vez de vender, estaremos comprando opções. Vamos comprar chamadas se nós re bullish ou coloca se nós re bearish, embora é mais complicado do que isso. Aqui temos que fazer para aproveitar as oportunidades de opções baratas. Primeiro, listei os passos. Então, vamos caminhar por um exemplo e descrever cada passo. 1. Localizar stocks com invulgarmente baixo volatilidade implícita (IV) em relação ao seu próprio IV história. Baixa IV significa opções baratas. 2. Usando um gráfico de preço diário, determinar se temos uma boa razão para ser fortemente alta ou fortemente de baixa em cada ação. Este será o caso apenas se o estoque estiver próximo (dentro de um intervalo médio de dias) de um ponto de viragem de alta probabilidade - uma oferta de alta qualidade ou nível de demanda. Além disso, deve haver espaço suficiente para o estoque se mover após sua reversão, o suficiente para pelo menos uma razão 3: 1 recompensa a risco. Rejeitar todas as ações que falharem este teste. Isso eliminará a maioria das possibilidades. As ações restantes, se houver, são nossas melhores oportunidades. 3. Identifique o preço de parada que estaria usando se estivéssemos negociando o estoque propriamente dito. A que preço iria sair do comércio se fosse contra nós 4. Identificar o preço-alvo para os próximos 30 dias. A que preço tomaríamos nosso lucro e sairíamos do comércio se ele seguisse nosso caminho durante aquele tempo. 5. Na cadeia de opções de ações, localize a data de vencimento mensal mais próxima, que é mais de 90 dias de distância. 6. Para essa data de vencimento, encontre o primeiro preço de exercício no ITM. Se estamos otimistas e usando opções de compra, que é o próximo preço de exercício abaixo do preço atual das ações. Se estivermos em baixa e usando opções de venda, é o próximo preço de exercício acima do preço atual. 7. Calcule o valor do lucro com o estoque no preço de alvo e IV inalterado 30 dias de agora. Você deve usar o software de diagramação de opções para isso. 8. Calcular o valor da perda com o estoque no preço de parada e IV inalterado 30 dias a partir de agora. Rejeitar a negociação se a relação de recompensa a risco de 30 dias for inferior a 2 para 1. 9. Recalcular os montantes de 30 dias de lucro e perda ea relação de recompensa a risco assumindo que IV A sua média de um ano. Rejeitar o comércio se a relação recompensa-risco não é pelo menos 3: 1. 10. Se tudo ainda parece bom, coloque o comércio. 11. Digite a (s) ordem (s) para desenrolar o comércio se o subjacente atinge o preço de parada. Isso pode parecer um monte de etapas apenas para comprar chamadas ou coloca. Talvez sim, mas eles não são tão difíceis, e cada um é necessário. Deixando para fora um ou mais destes passos é o que faz com que a maioria dos novos comerciantes opção para perder dinheiro. Vamos ver um exemplo. 1. Localizar unidades populacionais com volatilidade implícita actualmente invulgarmente baixa (IV) Os números absolutos para a volatilidade implícita não podem ser comparados entre stocks - não há número IV que seja absolutamente baixo ou alto. O importante é se a volatilidade implícita atual de um estoque é baixa ou alta para esse estoque. Neste exemplo, eu queria ações cuja volatilidade implícita atual estão no fundo 5 do intervalo do ano passado s de IV. Por exemplo, se a volatilidade implícita de um estoque no ano passado variou de 10 a 50, então ela tem um intervalo de 40 pontos (50 - 10). Cinco por cento dos 40 pontos é de 2 pontos. Assim, se a corrente IV estiver entre o ponto baixo (10) e o ponto baixo mais dois pontos (10 2 12), então seria no fundo 5 do seu intervalo. Eu fiz a varredura para estes tipos de estoques. Como mencionado acima, eu uso um scanner integrado na minha plataforma de negociação. Plataformas de negociação e produtos autônomos oferecem scanners de opções. Eu corri uma varredura para os estoques cujo percentil IV foi de 5 ou menos. Na minha análise, também filtrei os estoques cujos preços estavam abaixo de 15 ou cujo volume médio diário era inferior a um milhão de ações por dia. Em 08 de agosto, esta pesquisa transformou-se 39 ações. 2. Usando um gráfico de preço diário, determinar se temos uma boa razão para ser fortemente alta ou fortemente de baixa em cada ação. Vendo cada gráfico de ações, por sua vez, eu rejeitei mais dentro de um segundo ou dois porque eles claramente não estavam perto de qualquer tipo de oferta ou zona de demanda. Um bom, no entanto, foi Wynn Resorts (WYNN). Estava em processo de falha em uma grande zona de abastecimento. Depois de fazer recentemente um novo, menor alta em 141,64, estava atualmente em 139,68. Isto estava bem dentro do ATR 2,88 (intervalo verdadeiro médio) desse 141,64 de altura. Passou nosso teste para uma imagem forte, bearish. Nosso plano seria comprar opções de compra, que aumentam em valor à medida que o preço de uma ação cai. O gráfico de preços de Wynn s é mostrado abaixo. 3. Identifique o preço de parada que estaria usando se estivéssemos negociando o estoque propriamente dito. A que preço iria sair do comércio se fosse contra nós Neste caso, que seria a alta recente de 141,64, além de um pouco de espaço para respirar, até 142,00. Se Wynn excedido isso, então nossas expectativas bearish seriam mostradas para ser incorretas, e nós d fazemos nossa perda quando era pequeno. 4. Identificar o preço-alvo para os próximos 30 dias. A que preço levamos nosso lucro e saímos do comércio se ele seguiu nosso caminho durante esse tempo. Havia uma forte zona de demanda em torno de 130. Esta foi a área a partir da qual o último grande rali foi lançado. Nós d plano para vender as opções de venda em Wynn Resorts atingiu esse ponto. 5. Na cadeia de opções do estoque, localize a data de vencimento mensal mais próxima, que é mais de 90 dias de distância. Wynn teve expirações mensais em agosto (9 dias fora), setembro (44 dias) e dezembro (135 dias). A expiração mais curta em 90 dias foi dezembro. Queremos uma expiração que ainda terá uma grande quantidade de tempo para ir, naquela época no futuro, quando o estoque atinge nosso alvo. Isso é como nós dinheiro em um aumento em IV. Um aumento de IV aumenta somente a parte do valor de tempo do valor da opção. Só podemos nos beneficiar disso se vendemos as opções quando eles ainda têm muito tempo para ir. Nós selecionamos a data de vencimento de dezembro. 6. Para essa data de vencimento, encontre o primeiro preço de exercício no ITM. Abaixo está a cadeia de opções para Wynn Resorts. Com o estoque em 139.68, o próximo maior preço de exercício de put foi de 140. O 140 de dezembro foi cotado em 8,75 lance, 8.85 perguntar. O ponto médio entre o lance e o pedido foi de 8,80. É o preço que planejamos pagar. 7. Calcular o montante do lucro, com o estoque no preço-alvo e IV inalterado 30 dias a partir de agora. Você deve usar o software de diagramação de opções para isso (detalhes abaixo). Para os passos 7-9, usamos o módulo Tradestation chamado OptionStation para diagramar o comércio e calcular os valores de lucro / perda. Abaixo está um diagrama mostrando os valores de lucro / perda nas ofertas de dezembro de 140, a qualquer preço Wynn entre 130 e 142. No diagrama acima, são traçadas três linhas separadas: A linha azul (Plot1) mostra a P / L a partir de um Data de 30 dias no futuro, assumindo que não há alteração na IV. A linha magenta (Plot2) também mostra P / L a partir de uma data 30 dias fora, mas assume IV aumenta para 28 (a média IV para este estoque durante o ano passado). A linha verde (Plot100) mostra a imagem P / L 135 dias fora, na data de expiração de dezembro. A caixa de valores do gráfico na parte inferior esquerda mostra-nos quanto lucro a colocação faria com o Wynn Resorts no alvo de 130 preços, em cada uma dessas três situações. Se a meta de 130 foi atingida 30 dias a partir da data de entrada em 6 de setembro, nossas colocações faria 449,66 cada, se Wynn Resorts ficou no seu IV nível ultra-baixo (Plot1). Se na mesma data o IV fosse aumentar para sua média de 28, as puts fariam 506,28 cada (Plot2). Essa diferença de 56,62 (506,28 vs 449,66) mostra o efeito que um aumento na IV da corrente 21 para a média de 28 teria em nosso P / L. A alteração IV real pode ser maior ou menor do que isso. IV poderia até mesmo cair. Mas desde Wynn Resorts foi em um histórico baixo em IV, nós Pensado um aumento foi mais provável. O valor para Plot100 na caixa de valores de gráfico é 108.00. Essa é a quantidade que esta mesma colocação faria a esse mesmo preço se a colocação fosse mantida até a expiração. A diferença entre o valor de Plot1 de 449.66 eo valor de Plot100 de 108.00 (449.66 - 108.00 341.66), é a quantidade de valor de tempo que seria deixado nas colocações em 6 de setembro vs a expiração de dezembro, assumindo IV inalterado. Que 341.66 é a razão pela qual não planejamos realizar essas colocações por mais de 30 dias. Precisamos vender os puts enquanto eles ainda têm a maior parte do seu valor de tempo. Agora, para o passo 8. 8. Calcular o montante da perda, com o estoque no preço de parada e IV inalterado, 30 dias a partir de agora. Rejeitar o comércio se a relação de recompensa a risco de 30 dias for inferior a 2 a 1. Abaixo está o mesmo diagrama, desta vez marcado para mostrar os montantes de perda para a posição de venda se Wynn Resorts subisse para nossa parada - out preço de 142. A caixa de valores de gráfico agora mostra os montantes de perda no caso em que Wynn Resorts sobe para o nosso preço stop 142. A partir de nossa data-limite de 6 de setembro, nossa perda seria de - 207,40 se IV permanecesse inalterada (Parcela1). Seria apenas - 140,56 se IV aumentou para 28 (Plot2). Essa diferença de 66,84 (207.40 - 140.56) é a quantidade que nossa perda máxima seria reduzida se o aumento de 28 IV ocorreu. O valor para Plot100 é -880.00. Essa é a quantidade de perda que sofreríamos se mantivéssemos o 140 coloca todo o caminho até a expiração e expiraram sem valor. É o custo total das puts em 880 por contrato. Agora você pode ver claramente por que não queremos segurá-los tanto tempo. Como você pode ver, o software de modelagem / diagramação é absolutamente necessário para estimar o lucro ou perda para posições de opção que planejamos não manter até a expiração. Não há maneira rápida e suja de fazê-lo. Podemos agora calcular nossa recompensa para a proporção de risco assumindo inalterada IV. Nossa relação recompensa / risco é 449.66 / 207.40 2.16: 1. O valor de 449,66 é o nosso lucro com Wynn Resorts no alvo 130 em 6 de setembro e IV inalterado, o valor Plot1 da Figura 3 acima. O 207.40 é a nossa perda com Wynn Resorts no 142 stop price em 6 de setembro e IV inalterado, o Plot1 valor da Figura 4 acima. Uma vez que nosso P / L em IV inalterado é maior do que 2: 1, poderíamos continuar a considerar este comércio. 9. Recalcular os valores de lucros e perdas de 30 dias, e a relação recompensa-risco, assumindo que o IV aumenta de volta para sua média de um ano. Rejeitar o comércio se a relação recompensa-risco não é pelo menos 3: 1. Na diagramação do comércio, traçamos uma linha que foi de 30 dias fora com IV na média 28. Portanto, agora é fácil calcular o nosso Risco / Recompensa nesse caso como 506.28 / 140.56 3.6 para 1. Observe o quanto esse aumento projetado em IV nos ajudaria. Em comparação com a situação com o IV inalterado, ele aumentaria nosso lucro máximo em 56,62 (506,28 - 449,66), diminuiríamos nossa perda máxima em 66,84 (207,40 - 140,56) e melhoraríamos nossa relação recompensa / risco de 2: 1 para 3: 6. É por isso que escolhemos puts que estavam muito perto do preço original do estoque s, com um longo tempo para ser executado. Em uma situação em que esperamos um aumento na IV, aqueles puts serão os mais beneficiados. Uma vez que nossa relação de recompensa / risco superior IV excedeu nossa exigência mínima de 3: 1, a negociação foi um ir e passar para a etapa 10. 10. Se tudo ainda parece bom, coloque o comércio. Ele fez, portanto, fez. Compramos para abrir o puts em 8,80, usando uma ordem de limite. 11. Digite a (s) ordem (s) para desenrolar o comércio se o subjacente atinge o preço de parada. Entramos uma ordem para comprar para fechar os puts usando uma ordem de mercado, condicionada à Wynn Resorts ou negociação em ou acima de 142, ou negociação em ou abaixo de 130, bom até cancelada. Uma semana depois de entrar no comércio, Wynn Resorts foi quase onde tinha sido quando entramos. O puts também foram ainda dentro. 05 do preço onde comprados. Nossos planos de saída estavam no lugar, e tudo o que tínhamos que fazer era esperar por um de nossos gatilhos para nos tirar do comércio. Nota do editor: Esta história de Russ Allen apareceu originalmente na Online Trading Academy em duas partes. Clique aqui para a Parte 1 e aqui para a Parte 2. Para ler mais da Academia de Negociação Online, consulte: Planos, Trens e Automóveis O que é um Comércio Sem Alvo Hoje Análise de Mercado de Ações Tempo Real após Horas Pre-Market News Flash Quote Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você fizer sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedback nasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? 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